دانلود تحقیق درمورد تحقيقات مالي

0 6.1k

لینک کوتاه https://bankefile1.pdf-doc.ir/p/3931f3a |

با دانلود تحقیق در مورد تحقيقات مالي در خدمت شما عزیزان هستیم.این تحقیق تحقيقات مالي را با فرمت word و قابل ویرایش و با قیمت بسیار مناسب برای شما قرار دادیم.جهت دانلود تحقیق تحقيقات مالي ادامه مطالب را بخوانید.

نام فایل:تحقیق در مورد تحقيقات مالي

فرمت فایل:word و قابل ویرایش

تعداد صفحات فایل:6 صفحه

قسمتی از فایل:

تئوري توازن ثابت يا پايدار[1]:

اين تئوري بيان مي كندكه مزيت مالياتي بدهي، ارزش شركت بدهي دار را افزايش مي دهد. از سوي ديگر، هزينه هاي بحران مالي و ورشكستگي احتمالي ناشي از عدم ايفاي به موقع تعهدات بدهي، ارزش شركت ( بدهي دار) را كاهش مي دهد. لذا ساختار سرمايه شركت را مي توان به منزله توازن بين مزيت هاي مالياتي بدهي و هزينه هاي بحران مالي و ورشكستگي احتمالي ( ناشي از بدهي) تلقي نمود. از اين رو، اين دو عامل خنثي كننده يكديگر ( توازن مزايا و مخارج ناشي از بدهي)، به استفاده بهينه از بدهي در ساختار سرمايه منجر مي شود ( بريلي و مايرز ، 1383 ).

2 . فرضيه عدم تقارن اطلاعات[2] :

اين فرضيه براين پندار شكل گرفته است كه مديران درباره جريان هاي نقدي، فرصت هاي سرمايه گذاري و به طوركلي چشم انداز آتي و ارزش واقعي شركت، اطلاعاتي بيش از اطلاعات سرمايه گذاران برون سازماني در اختيار دارند.

به عنوان مثال، مايرز و ماچلوف (1984 ) چنين عنوان مي نمايندكه اگر سرمايه گذاران درباره ارزش واقعي شركت اطلاعات كمتري داشته باشند، درچنين شرايطي ممكن است سهام شركت را درست قيمت گذاري نكنند. اگر شركت ناگزير باشد پروژه هاي جديد خود را از محل انتشار سهام تأمين مالي كند، ممكن است قيمت گذاري كمتر از واقع بازار

به حدي شديد باشد كه سرمايه گذاران جديد ارزشي بيش از ارزش فعلي خالص پروژه جديد به دست آورند و درنتيجه، سهامداران فعلي زيان ببينند. بنابراين، درچنين مواقعي شركت ناگزير مي شود از قبول و اجراي پروژه هاي سرمايه گذاري داراي ارزش فعلي خالص پروژه جديد به دست آورند و درنتيجه، سهامداران فعلي زيان ببينند. بنابراين، در چنين مواقعي شركت ناگزير مي شود از قبول و اجراي پروژه هاي سرمايه گذاري داراي ارزش فعلي خالص پروژه جديد به دست آورند و درنتيجه، سهامداران فعلي زيان ببينند. بنابراين درچنين مواقعي شركت ناگزير مي شود از قبول و اجراي پروژه هاي سرمايه گذاري داراي ارزش فعلي خالص مثبت چشم پوشي كند ( هريس و رويو، 1991 ).

در چنين شرايطي، شركت ها ترجيح مي دهند پروژه هاي سرمايه گذاري خود را از محل منابع داخل شركت تأمين مالي كنند بدين ترتيب از انتشار سهام خودداري نموده و ميزان استقراض آنها را تفاضل بين سرمايه گذاري مطلوب و ميزان سود انباشته يا اندوخته ها تعيين مي كند. اما در صورت عدم تكافوي منابع داخلي، براي اجتناب از رد فرصت هاي سرمايه گذاري ارزشمند، شركت مي تواند پروژه جديد را از محل اوراق بهاداري كه احتمال قيمت گذاري كمتر از واقع آن در بازاركمتر است؛ تأمين مالي كند.

[1] .Stalic Trade – off Tlieory

[2] .